Manoel de Oliveira realizou a sua primeira experiência na longa-metragem, quase uma década depois de Douro, Faina Fluvial, onde misturou realismo poético com cinema documental e que mais tarde se veio a afirmar como uma obra pioneira do neorrealismo. Uma das mais memoráveis obras de Oliveira, tem por base o conto “Meninos Milionários”, de João Rodrigues de Freitas (1908–1976), e retrata as aventuras e os amores de um grupo de crianças muito pobres que deambulam entre o Porto e Gaia, com especial foco no Carlitos (Horácio Silva) e no Eduardo (António Santos), ambos apaixonados pela Teresinha (Fernanda Matos), a única rapariga do grupo.